Tema 2. La financiación de la empresa.

 Semana del 21 al 27 de Octubre:

Durante esta semana hemos perdido las clases de los días 21, 22 y 23 por motivos de la huelga. 
 

Día 24:

5. Financiación ajena a corto plazo.

Las fuentes de financiación a corto plazo suponen que los recursos ajenos obtenidos deben devolverse en un plazo menor de un año.

A. El crédito comercial de proveedores.

Habitualmente las empresas no pagan al contado las materias primas que le suministran sus proveedores. Este aplazamiento del pago, equivale a la obtención de un crédito concedido a la empresa durante el tiempo que dura el aplazamiento.

Las condiciones están establecidas de antemano por el proveedor y el cliente, no requieren una nueva negociación en cada operación que se produzca. Aunque es una forma de financiación cómoda, tiene un coste implícito, que no se obtiene descuento por pronto pago.

B. Los préstamos y créditos bancarios.

Suelen solicitarse a corto plazo para afrontar problemas de tesorería por desajustes entre los cobros y pagos derivados del ciclo de explotación. Esto sí requiere una negociación previa en cada operación.

En un préstamo, la empresa recibe del banco la cantidad solicitada de forma inmediata, por lo que debe pagar intereses por lo recibido; en un crédito, el banco concede un límite de dinero del que la empresa puede disponer según lo vaya necesitando. Así, la empresa solo paga intereses por las cantidades utilizadas y por el tiempo que emplea cada cantidad, no por el  total del crédito concedido.

C. El descuento comercial o de efectos.

Cuando las empresas necesitan liquidez y poseen derechos de cobro, en lugar de esperar a que llegue su vencimiento, pueden acudir a los bancos para adelantar el dinero a través del descuento de efectos. El banco abonará a la empresa el importe descontando los gastos por su servicio.

D. Financiación a través del factoring.

Consiste en que una empresa especializada, sociedad factoring, se encarga de cobrar los derechos de cobro de otras empresas; de esta manera, una empresa que necesite liquidez, vende las letras antes de su vencimiento para que la sociedad factoring se encargue de cobrarlas. La empresa se libera de posibles impagos, pero tiene un elevado coste, ya que la sociedad cobrará una gran comisión que le cubra ese riesgo y un interés por anticipar los cobros.

Día 27: 
 
6. Financiación ajena a medio y largo plazo.

Las fuentes de financiación a corto plazo suponen que los recursos ajenos obtenidos deben devolverse en un plazo menor de un año.

A. Préstamos.

Las empresas pueden acudir a instituciones financieras para pedir préstamos, que al tratarse de cuantías importantes, suelen formalizarse a largo plazo.

B. Proveedor de inmovilizado.

Las empresas pueden negociar con sus proveedores. Dado el alto coste de los bienes que obtienen, su adquisición exige la realización de fuertes desembolsos, por ello, es habitual que el proveedor de facilidades de pago como el aplazamiento.

C. El contrato de leasing.

Consiste en un contrato de arrendamiento por el que el arrendador alquila un bien a una empresa que se compromete a pagar unas cuotas por el alquiler, siendo normal que el contrato tenga una opción de compra al finalizar el periodo.  Existen dos modalidades:

· Leasing financiero, en el que la empresa leasing compra el bien al fabricante y se lo alquila a la otra empresa, que queda obligada a pagar durante la vida del contrato sin poder rescindirlo.

· Leasing operativo, en el que la empresa leasing suele ser el fabricante del bien y se encarga de su mantenimiento y renovación si surgen nuevos modelos. El contrato es rescindible por la otra empresa, pero su inconveniente es su elevado coste.

Tema 2: La financiación de la empresa.

Semana del 14 al 20 de Noviembre.

 
Índice:

    1. La función financiera de la empresa.

    2. Las fuentes de financiación.

    3. La constitución y las ampliaciones del capital social.

    4. La financiación interna.

    5. La financiación ajena a corto plazo.

    6. La financiación ajena a medio y largo plazo.


Día 15:

1.  La función financiera de la empresa.

El área financiera abarca la planificación financiera, las decisiones de inversión, la obtención de recursos financieros y el control del equilibrio financiero.

Día 16:

2. Las fuentes de financiación.

Son las diferentes opciones que la empresa tiene a su alcance para conseguir recursos financieros. Pueden agruparse dependiendo de varios criterios:

A. Según la propiedad de los recursos:

· Financiación propia, que incluye el capital aportado por los dsocios y las reservas o beneficios obtenidos.

· Financiación ajena, incluye recursos que deben ser devueltos en un periodo más o menos amplio.

B. Según el tiempo de permanencia:

· Recursos a largo plazo, que tienen un carácter estable y duradero en la empresa.

· Recursos a corto plazo.

C. Según su procedencia:

· Financiación interna.

· Financiación interna.

La combinación de estos recursos que la empresa va eligiendo, constituye su estructura financiera.
 
Día 17:
 
3.  La constitución y las ampliaciones de capital social.

Para obtener financiación, las empresas pueden recurrir a la emisión de acciones, lo que permite reunir grandes capitales a través de los ahorros de muchos pequeños inversores, que se convierten en socios propietarios. Representa un recurso financiero propio que no ha de devolverse.

Una empresa comienza a funcionar con el capital inicial aportado por los socios. Si con el tiempo estos recursos resultan insuficientes, hay que buscar nuevas formas de financiación, como pueden ser nuevas aportaciones de los socios mediante una ampliación de capital con la emisión de nuevas acciones.

El valor de las acciones va evolucionando a lo largo de la vida de la empresa.

· El valor nominal (VN), es el valor otorgado al título en el momento de la emisión.

· El valor teórico (VT), es la parte que le corresponde a cada acción del patrimonio neto de la entidad.

· Valor de mercado, es el precio que se paga en bolsa por la acción. A través de esto, podemos conocer la capitalización bursátil, es decir, el valor de la empresa en bolsa.
 

Día 20:

4. La financiación interna o autofinanciación.

Está constituida por los beneficios no distribuidos que se retienen en la empresa para financiar la ampliación o el mantenimiento de su actividad. Son fondos que la empresa obtiene por sí misma. Se distinguen dos vertientes:

· Autofinanciación de enriquecimiento. Son los beneficios retenidos en forma de reservas.

Entendemos por reservas la parte de los beneficios que los socios renuncian a repartirse para pasar a formar parte de los fondos propios de la empresa, lo que conocemos como patrimonio neto. Según la causa que motiva la retención de beneficios, las reservas pueden ser legales, estatutarias o voluntarias.

· Autofinanciación de mantenimiento. Son los fondos que la empresa destina para ir amortizando sus equipos y poder renovarlos en el futuro.

Entendemos por amortizar un bien a cuantificar su depreciación, reflejar como un coste más la parte que se ha consumido del valor total del bien durante un periodo de tiempo.

Además de esto, también se encarga de las provisiones, que son los fondos que la empresa reserva para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras derivadas de probables indemnizaciones por litigios.

La autofinanciación permite a la empresa una mayor autonomía e independencia financiera, a la vez que mejora su solvencia. Sin embargo, tienen un coste de oportunidad asociado, ya que, como por estos recursos no hay que pagar intereses, pueden usarse en inversiones poco rentables.

Tema 1. Producción.

 Semana del 7 al 13:

Día 8:

5. Umbral de rentabilidad.

Es la cantidad producida y vendida por la empresa que hace 0 el beneficio. Sus ingresos totales son iguales a sus costes totales. Si produce una cantidad mayor, tendrá ganancias, y si es menor, pérdidas.

Día 9:

6. Producir o comprar.

En ocasiones, la empresa tiene que decidir entre fabricar ella un mismo componente o comprarlo a otra empresa ya fabricado. Para ello debe tener en cuenta los costes de cada opción y elegir aquella que le suponga menos costes.

7. Externalidades de la producción.

Son los efectos negativos que provoca la actividad privada de la empresa, pero que los paga la sociedad en su conjunto, ya que el mercado no los contabiliza como costes propios de la empresa.

Actualmente, las empresas reciben una gran presión para que adopten un comportamiento más responsable a través del desarrollo de una legislación medioambiental cada vez más exigente, la implantación de incentivos para favorecer comportamientos respetuosos, el desarrollo de medidas penalizadoras por los daños causados y la aparición de consumidores que valora positivamente los aspectos ecológicos de los productos.

La ecoeficiencia consiste en proporcionar a un precio competitivo, productos que satisfagan las necesidades humanas, en cuya elaboración se reduzca el impacto ambiental hasta al menos, un nivel acorde con la capacidad de regeneración de la naturaleza. Esto tiene una serie de ventajas como ahorro en los costes y mejora de la imagen de la empresa.

Día 10:

8. La calidad de la producción.

Es el conjunto de características de un determinado producto que le permite cumplir las necesidades de los clientes a los que van dirigidos. Los sistemas de calidad, se basan en reglamentos y procedimientos estandarizados según normas internacionales de aceptación mundial. Una empresa recibe una certificación de calidad cuando cumple los requisitos de una determinada norma. 

 

Día 13:

9. Los inventarios y su gestión.

La función de aprovisionamiento engloba la adquisición de existencias y su gestión o control. Se entiende por inventario el número de unidades almacenadas.

Para evitar que el proceso de producción se detenga en alguna de sus fases, es necesario que la empresa mantenga inventarios de existencias, para lo que tiene que tener en cuenta los costes de almacenamiento o mantenimiento de inventario, de reposición o realización de pedidos y de ruptura de stock.

Tema 1: Producción.

Semana del 30 al 6 de Octubre.

Índice:

1. Proceso productivo.
2. Tipos de sistemas productivos.
3. Eficiencia y productividad.
4. Costes de producción.
5. Beneficio. Umbral de rentabilidad.
6. Producir o comprar.
7. Externalidades de la producción.
8. La calidad.
9. Los inventarios y su gestión.
   
   Día 1:

1. Proceso de producción.

Es el conjunto de actividades que realizan las empresas para llevar a cabo la producción de bienes y la prestación de servicios, para poder satisfacer las necesidades del consumidor. Estas actividades son: la fabricación, el almacenamiento, la distribución y la prestación de servicios.

El área de producción de la empresa, engloba el aprovisionamiento de las materias primas y su posterior transformación en bienes y servicios.

Sea cual sea la actividad de la empresa, todos los procesos de producción tienen en común que utilizan una serie de factores productivos (entradas o inputs), las transforman y crean bienes y servicios (salidas o outputs). El valor de las salidas es mayor que el de las entradas, ya que la empresa añade valor o utilidad a los bienes. 

 

     Día 3:

2. Tipos de sistemas de producción.

Los criterios básicos de clasificación son:

• Según el destino del producto, la producción puede ser por encargo o para el mercado.
• Según el grado de homogeneidad, la producción puede ser artesanal o en serie. Una forma intermedia es la producción por lotes.
• Según la dimensión temporal del proceso, distinguimos la producción continua e intermitente.
• Según el procedimiento productivo, esta la producción manual, mecanizada y automatizada.

En cualquiera de los sistemas anteriores,la producción puede ser simple (un solo producto), o múltiple (varios productos).

      Día 4:

3. Eficiencia y productividad.

La eficiencia hace referencia al rendimiento de los factores productivos empleados en la producción.

Una forma de producir es eficiente desde el punto de vista técnico, cuando para lograr la misma producción que otra necesita menor cantidad de alguno de los factores, o con los mismos factores, lograr una mayor producción.

Una forma de producir es eficiente desde el punto de vista económico si consigue producir lo mismo con menos costes, o con los mismos costes, producir más.

      Día 6:

4. Costes de producción.

El coste de un bien es el valor de los factores utilizados para su obtención.

· Gasto: adquisición de factores productivos, es decir, la compra.

· Coste: consumición de dicho factor o se incorpora a la producción.

· Pago: abono del importe del factor.

Podemos encontrar varios tipos de costes:

A. Según su relación con la cantidad producida:

• Costes fijos.
• Costes variables.

B. Según su asignación a los productos:

• Costes directos.
• Costes indirectos.

C. Según generen o no un pago:

• Coste implícito.
• Coste explícito.